電台訪問文字版 (Part 1) - 如何增進投資力？

主持人: 請問美股隊長，何時開始寫Blog，分享美股和期權的相關知識？答：自己偶爾客串《信報》，已歷數年，同時在Blog「名人堂」(goo.gl/C2T8Bm)發表文章。最初主題環繞港股。以往做基金公司任職時，有跟進本地中小股的業績、報告，也會探訪公司。

可惜小弟的基本分析，學藝不精，而且中、港經濟環境，數年前開始吹逆風，便慢慢轉移至美股。大約年多前，因緣際會，才開設Facebook專頁，專門分享美股相關的資訊，同時將筆名改為「美股隊長」。

主持人：網絡上，很多人熟悉美股隊長的名字。Jonathan你以前做基金，我們《財星學堂》的聽眾，有一群大專生，他們對投身金融界，很有興趣。你呢？你讀書時期，是否已經想進入投資界呢？答：絕對不是！

主持人：那你本科是唸甚麼？答：我畢業於中文大學讀歷史系，中西方歷史兼讀。我是30多歲，才進入金融行業。我畢業後逾十年，是做海外貿易的生意，常要來往大陸、台灣、歐洲，在實體打滾了很多年，才進金融界。

主持人：原來是歷史系畢業。常常都有大學聽眾問我，如何入行？與本科是否有關係? 你的意見為何？答：如果你有CFA(特許金融分析師)，當然會有幫助。但我也有很多朋友，考獲CFA，事業卻沒有想像般，平步青雲。換言之，CFA只是一張比較有用的入場券而已。

坦白說，香港擁有CFA資歷的人，確實不少。要在行業中突圍而出，持斷自我改善，非常重要。小弟常見金融本科生，其思維被書本理論，牢牢侷限。但股票真身，實為公司，跟現實世界，例如經濟、行業、競爭對手等，不可切割。如果同學能精研決策理論、心理學知識、街頭智慧等，反更有可能，看到主流忽視的重要資訊。

我不知道大家，怎看近年當紅的沽空機構？他們就是非常典型，懂得從主流以外的角度，去分析公司。當然有時，會譁眾取寵，但如果我是年輕分析員的話，一定會深研他們的分析手法。

主持人：其實投資困難嗎？我們的同學，也想問問美股隊長！答：愚見，投資是一件很艱難、但能夠學會的事情(difficult but can be learnt and mastered)。每個國家如美國、歐洲、日本、香港，最精英的人，都會投入金融業，希望在這行業，出人頭地。以足球為喻，你想成為出色的基金經理，其難度未必低過在曼聯、巴塞隆拿成為球星，蓋競爭來自地球各地。

香港現時，有大量的國內高手，和海外的大型基金進駐，人強馬壯。小弟雖然有開投資班，但我絕對不會跟你說，數天、數小時，便能學會，立刻一萬變一億，那很有可能是騙人的。這跟三小時變成碧咸(David Beckham，台譯大衛·貝克漢），同樣是不可能的。

我自己觀察到，進步得最快，戰績最好的學生，性格的特點，是很願意在自己失敗時，找出手法上的缺點。可能同一群人，學了同一個期權策略，可能最終只有數人，願意持續深入思考，和實際應用。首戰不利後，檢討，再戰。反覆思考，到最後大勝。所以，我認為持續(consistency)和熱情(passion)，是非常重要。

主持人：同意，持續(consistency)和熱情(passion)，是很重要，不管投資、職場，兩者皆是成功之道。在以往的節目中，認識的大專朋友，他們有參與投資學會，也接觸過很多，投資的理論、想法和知識，但卻不敢去實踐！我聽過很多同學說：「我怕輸！」輸，是否必然的？剛才Jonathan你講過，進步得最快的，就是肯面對自己的失敗的人。答：我時常在課堂上，說一個比喻：學踏自行車，不是靠一本書、一條公式去學。我們還是小孩子時，都是跳上自行車，左搖右擺，然後跌下來。如是者，多試數次後，便慢慢懂得掌握平衡。到某天，身體習慣了，更能放開雙手，只用雙腳控制。過程中，一定會跌倒的。

如果學習游泳時，「怕飲水」；學習踏單車，又怕跌倒，你永遠無法學會。學習過程，最重要的元素，就是跌倒、失敗，所以才有「勝由敗中求」的說法。我認為最忌的，「聽過當學識」，看了書本，未經實踐，便當自己已經掌握了。這跟看了游泳的書，但從沒下水一樣。

現代的教育，絕不鼓勵冒險或犯錯，根據《學習的王道》一書，這就是學習原地踏步的根源。

(系列未完待續)

(本文是 Metro Broadcast 新城廣播有限公司財星學堂 2016年8月20日訪問的擴充文字版。再次感謝蔡展煇 Steven 當日的邀請）