美股新貴「策略期權ETF」
美股指數化投資，成本低，績效高，初學者唯一放不下的心魔，是像去年3月肺炎熊市來臨，身家大幅縮水。
美國ETF發行商，「百貨應百客」，最明白投資者的心理。ETF發行商Innovator近年推出「策略期權ETF」(Defined Outcome ETF)系列，適合希望以買入指數(如標指和納指100)代替選股，但無法判斷何時大跌的普通投資者。
「策略期權ETF」，英文直譯為「限定結果」ETF，意指ETF於限定時間內(如一年)，於限定範圍內提供指數回報，超過上限後則回報封頂；跌至下限(緩衝區/buffer)後不會有損失，跌穿緩沖區後開始有損失，惟損失會較正常指數少。
用期權的術語，買入「限定結果」大致相當於：
買指數基金 + (short call + long put spread)
使用工具：與CBOE合作，ETF持有FLexible Exchange options(FLEX Options)
指數基金對象：標普500(每月一系列)、納指100、羅素2000、MSCI歐澳遠東、MSCI 新興市場、美國長債(TLT)(每季)
費用：標普500、 納指100、羅素2000：0.79%；MSCI歐澳遠東：0.85%；MSCI 新興市場：0.89%
先介紹Innovator的Buffer ETF系列
Buffer ETF回報模式：
1.1. 選指數對象e.g. 標普500
1.2. 上限(upside cap) e.g. 10%
假設期內指數升0-10%，Buffer ETF回報與指數一樣
假設期內指數升超過10%，Buffer ETF回報封頂於10%
這部分即等於持有指數ETF + short call
1.3. 下限(target buffer) e.g. 15%
假設期內指數跌0-15%，Buffer ETF損失為0
假設期內指數跌超過15%，Buffer ETF損失為該指數跌幅減15個百分點
e.g.指數跌20%，Buffer ETF損失為20-15 = 5%
這部分即等於持有指數ETF + long at-the-money put + short out-of-money put(15%價外)
1.4. 不理期權理論，總之與直接買指數相比：
大升：因回報封頂，跑輸正常指數ETF
小升：和持有正常指數ETF一樣
小跌：毫無損失 (最大賣點)
大跌：損失較持有正常指數ETF細 (次要賣點)
「策略期權ETF」對於管理風險，非常有效，但原理相對複雜。隊長特舉辦一相關工作坊，講解相關原理：
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【全新課程】美股「策略期權」ETF工作坊 (全兩課)
近年美股新型「策略期權ETF」(Defined Outcome ETFs)逐漸流行，同時持有指數及指數期權，使不懂親自操作期權的投資者，能於看對時獲得額外回報，看錯時減少損失。
美股隊長團隊，會於為期兩天的美股「策略期權」ETF工作坊中，詳細介紹相關產品的特性及操作竅門。 本工作坊適合初學者。有專屬Facebook私人群組，課程影片可無限次收看。
工作坊日期：
第一課：2021年9月12日(日) 2-4pm
第二課：2021年9月26日(日) 2-4pm
內容：
* 甚麼是「策略期權ETF」(Defined Outcome ETFs)？
* 不同類型「策略期權ETF」的回報及風險屬性
* 如何挑選不同的「策略期權ETF」？
* 問與答
講者： 美股隊長 吳瑞麟
黎安達 Andy Lai (CFA, 環球期貨交易所特約講師)
費用：港幣500 敬送書籍二選一(包寄香港或澳門順豐運費)：
美股名家經典《歐尼爾的歐尼爾投資的24堂課》：https://bit.ly/3yedMDg
米奈爾維尼力薦《股價走勢圖精論》: https://bit.ly/3y82Irh
本課程純為一教育課程，並不會提供任何投資建議，學員進行任何投資前必須先審視個人風險承受能力，如有需要，可以諮詢專業人士意見，講者不會承擔學員任何投資上的虧損。
部份講者不是證監會持牌人士，不會提供任何投資上的建議，也不會為任何人提供投資服務。 部份講者並未在香港持有就期貨合約及證券提供意見的牌照，及沒有任何牌照以進行在證券及期貨條例(香港法例第571章)下的受規管活動。
所有課程/講座均為教育目的而開設，講者將不會就期貨合約及證券提供任何買賣建議。
電郵查詢: lifeislonggamma@gmail.com
收看媒介：Facebook私人群組內直播 (課程影片可無限次收看) 付款後請到
申請加入群組，並提供掌舖報名姓名及電話作核對，感謝支持。美股新貴「策略期權ETF」
美股指數化投資，成本低，績效高，初學者唯一放不下的心魔，是像去年3月肺炎熊市來臨，身家大幅縮水。
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「策略期權ETF」，英文直譯為「限定結果」ETF，意指ETF於限定時間內(如一年)，於限定範圍內提供指數回報，超過上限後則回報封頂；跌至下限(緩衝區/buffer)後不會有損失，跌穿緩沖區後開始有損失，惟損失會較正常指數少。
用期權的術語，買入「限定結果」大致相當於：
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費用：標普500、 納指100、羅素2000：0.79%；MSCI歐澳遠東：0.85%；MSCI 新興市場：0.89%
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1.1. 選指數對象e.g. 標普500
1.2. 上限(upside cap) e.g. 10%
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假設期內指數升超過10%，Buffer ETF回報封頂於10%
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1.3. 下限(target buffer) e.g. 15%
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假設期內指數跌超過15%，Buffer ETF損失為該指數跌幅減15個百分點
e.g.指數跌20%，Buffer ETF損失為20-15 = 5%
這部分即等於持有指數ETF + long at-the-money put + short out-of-money put(15%價外)
1.4. 不理期權理論，總之與直接買指數相比：
大升：因回報封頂，跑輸正常指數ETF
小升：和持有正常指數ETF一樣
小跌：毫無損失 (最大賣點)
大跌：損失較持有正常指數ETF細 (次要賣點)
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近年美股新型「策略期權ETF」(Defined Outcome ETFs)逐漸流行，同時持有指數及指數期權，使不懂親自操作期權的投資者，能於看對時獲得額外回報，看錯時減少損失。
美股隊長團隊，會於為期兩天的美股「策略期權」ETF工作坊中，詳細介紹相關產品的特性及操作竅門。 本工作坊適合初學者。有專屬Facebook私人群組，課程影片可無限次收看。
工作坊日期：
第一課：2021年9月12日(日) 2-4pm
第二課：2021年9月26日(日) 2-4pm
內容：
* 甚麼是「策略期權ETF」(Defined Outcome ETFs)？
* 不同類型「策略期權ETF」的回報及風險屬性
* 如何挑選不同的「策略期權ETF」？
* 問與答
講者： 美股隊長 吳瑞麟
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費用：港幣500 敬送書籍二選一(包寄香港或澳門順豐運費)：
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所有課程/講座均為教育目的而開設，講者將不會就期貨合約及證券提供任何買賣建議。
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