【舊文重溫】標普50大成份股ETF
本文8月30日首載於寶盛證券網站
美股ETF成員眾多，題材廣泛，有部分其實沒太大誘因直接投資，然而卻可作為有用的測市工具，用於觀察大市指數背後的實況。是次介紹的Invesco S&P 500 Top 50 ETF(XLG)，就是其中之一。
XLG結構非常簡單，就是由標指成份股當中，市值最大的50家公司組成。(因Alphabet有兩類股份GOOG、GOOGL，總持股51支。)組合每年重整一次。
XLG佔比最大一批成份股，與標指ETF(SPY)無異，當然比重於前者更為集中：
Apple (AAPL)(XLG: 11.39%; SPY: 6.17%)
Microsoft (MSFT) (XLG: 11.24%; SPY: 5.99%)
Amazon (AMZN) (XLG: 6.72%; SPY: 3.66%)
Facebook (FB) (XLG: 4.22%; SPY: 2.28%)
Alphabet (GOOG & GOOGL) (XLG: 7.91%; SPY: 4.28%)
Berkshire Hathaway (BRK. (XLG: 2.65%; SPY: 1.45%)
Tesla (TSLA) (XLG: 2.57%; SPY: 1.39%)
NVIDIA (NVDA) (XLG: 2.54%; SPY: 1.32%)
Johnson & Johnson (JNJ) (XLG: 2.43%; SPY: 1.26%)
XLG的結構，亦導致其板塊分布極為集中於近年當紅的板塊；傳統、沉寂多年的如能源股，比重則比標指更為偏低；部分板塊更是完全欠奉：
資訊科技(XLG: 38.75%; SPY: 27.8%)
通訊服務(XLG: 18.3%; SPY: 11.23%)
自主消費(XLG: 12.92%; SPY: 11.68%)
醫護(XLG: 12.47%; SPY: 13.73%)
金融(XLG: 8.11%; SPY: 11.2%)
必需消費(XLG: 6.67%; SPY: 5.95%)
能源(XLG: 1.99%; SPY: 2.34%)
工業(XLG: 0.73%; SPY: 8.3%)
公用(XLG: 0%; SPY: 2.58%)
原物料(XLG: 0%; SPY: 2.56%)
房產(XLG: 0%; SPY: 2.65%)
透過比較XLG相對SPY的表現，我們很容易便可了解大市升勢的健康程度。當SPY表現優於XLG，例如2020年11月至2021年6月，反映標指排列較後、市值較低的股份，整體跑贏頭50位的股份，顯示升勢全面、百花齊放，屬於較健康的現象。
相反，當XLG跑贏 SPY，如2021年6月至今、2019年底至2020年8月，反映標指升勢集中於最大市值股份，很多時候出現最大權重股向上、指數持續上升，但後排股份難以跟上、選個股操作異常困難等，市寬轉差的症狀。如手法上是選個股操作，就要非常留意這項變化，以免環境轉為大幅不利，仍懵然不知，操作上應以大市值股票為主力。
［寶盛證券名家專欄］如欲收到市場最新資訊，立即成為寶盛證券客戶，便可逢星期一收看美股隊長詳細分析及投資貼士。
或致電：2255 8888 查詢
