【寶盛證券特約文章】如何利用隨機指標(stochastic)判斷美股市況？
本文9月27日首載於寶盛證券網站
上周提到，研究機構Ned Davis Research(NDR)的股市模型中，技術分析一環，先有移動平均線(交叉)判斷方向，當然整個分析體系不止於此，還會配合其它指標。本文將介紹當中第二項：隨機指標(stochastic)。
NDR模型中，以stochastic作為衡量市況動力的工具之一。Stochastic的基本概念，是描述現時價格，在過去一段時間的高低範圍內，處於甚麼水平，再化成百分比。
例如NDR時框選擇為85日，計算方法是：
(今日收市 – 85日低位)除以(85日高位 – 85日低位)
所得數值將會是0%至100%，如現時在85日最低，便會算出0%；相反若於85日最高，指標便會是100%。當然大部份時間，數值都會在兩個極端中間。
由於單日數值波動度較大，所以實際應用上，會取平均數平滑化趨勢，如NDR採用5日平均。
Stochastic的用途，是判斷跌勢完結、轉入升勢，盡早參與；及升勢告終，改為防守。NDR設定的行動水平，分別為11與65，當stochastic跌至11以下，然後回升至11以上，就是買進訊號(標指)；相反，當stochastic升至65以上，而回落至65以下，則是「中性」訊號，意味沽售持倉及轉入債券。
要求升/跌至行動水平以上/下，才發出訊號，是比較穩妥的做法，因為如超賣/超買至轉勢前，大可維持一段不短的時間，待一方動力耗盡，實際轉向才進場/套現，比過早行事，因快得慢要好。
自6/7/1981-15/9/2021，買入訊號期間，年均回報為16.6%，佔約55%時間；中性訊號期間年均回報3.5%，佔約45%時間。整體年均回報10.5%，優於買入持有指數的9.3%。
順帶一提，雖然買進訊號/回報計算的對象為標指，但NDR stochastic指標的計算對象，是NDR均權(equal-dollar-weighted)股價指數。正如標指ETF(SPY)與均權標指ETF(RSP)的表現時有差別，NDR均權指數與標指亦應有不同，所以訊號出現時間及回報均以其紀錄為準，自行純用標指複製或有差別。
截至21/9/2021，該指標為43.84，訊號為中性，顯示整體美股整體動力，非常平平，未宜過份進取。
操作方面，美國石油庫存數據，顯示需求強勁，可以留意石油期貨ETF(USO)。
［寶盛證券名家專欄］如欲收到市場最新資訊，立即成為寶盛證券客戶，便可逢星期一收看美股隊長詳細分析及投資貼士。
或致電：2255 8888 查詢
