美股調整期 該做什麼？

按：本文為美股隊長入門班，9月9日教學影片的部份文字節錄

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現時個人組合，暫時以持有大量現金等候為主。

牛市最有賺頭，當然是買到第一段如今年四、五月的升浪，但大多數人難以做到，只認為大蕭條重臨。

其次有賺頭，是牛市中途的大型震倉，弱手離場後，吸納下一浪的股王。但前題當然不要在跌浪中途，太早胡亂撈底，以致滿手蟹貨，被逼低位對沖或離場。

要維持上佳的精神力，所以有時忍手暫停交易，未必無著數。因為狂炒半年後，人會疲勞，反應變慢，整合資訊、自控的能力下降。情願離場休整，到別人戰意全消才重新進場，就像籃球賽中對手連打三十六分鐘，而你休息半節，養精蓄銳後才入場打第四節，或較易取得優勢。

建議留意創52周新高股名單，來來去去最容易賺錢，是在牛市啟動/回調最先創新高的股份，有機會成為下一浪股王。大家應培養定時收集資訊的習慣，不要依賴別人「餵食」。

如只操作大型股，可留意哪些守得較好，即跌市中個股跌幅，遠比指數少。美股分析，始終以「相對強度」(R/S)為重。可能大家不太注重R/S線、SCTR等指標，只獨尊VCP形態，但事實上相對強度才是根本。

新手實不必過度緊張，恐怕沒有緊貼大市，一旦回升自己就沒份。通常市況會磨到人們興趣全消，不敢入場，才有起色。

建議抽離一下，回顧八月中以來的操作。自己很喜歡，德國股神科斯托蘭尼的作品《一個投機者的告白》，雖然沒有即食招式，老手卻會對當中的操作哲學，感觸良多。書中提到，一個人最值錢的是經驗，萬金不換沙場(經)歷。

以一故事來解釋：《笑傲江湖》一幕，各門派困在暗黑山洞對打，熟悉環境者，即使武功較差，獲勝機會還是較高，因有經驗，不用慌慌張張摸索，反應自然快幾拍。

經驗相當重要，美股牛市經年，很少有如八月最後兩週，市況動力如瀑如布，投資人情緒極端看好，實屬數年才一遇。投資最忌紙上談兵，例如甚麼牛市三期，氣氛熱熾要準備離場，當然是說的比做的容易很多。

何謂情緒極端？缺乏經驗者很難感拿捏，而且更會被他人情緒感染，每天在社交群組圍爐互相打氣。例如Tesla(TSLA)，自己也不敢看戰友傳來的Tesla分析短片(還要是其它行業KOL拍的)，以免獲利後太早衝回火場，一晚就輸20%開外。

可以回顧過去2-3周的投資專欄、財經YouTube 影片、身邊朋友、WhatsApp群組、價量走勢、基金經理「偉論」的雄偉度，構成自己的記憶。以後便較有機會把握，何時大市過熱、有可能大幅回調。就像颱風來臨前，氣溫、濕度、天色、海浪，會有異於平常的狀態。

當然大家可以只單看圖表操作、看形態、找強勢股、操作指數，並無不可；但要判斷整體升市是否已開展，還是已到末期，則要靠經驗。即使不如自己灑脫，全面休息，要繼續交易如之前提及，應暫時改為短炒，不宜長揸，隨時五折奉還。相反，在升勢之初，則可以穩坐、長線為主調。

有回顧才有進步，只看別人的文章、分析影片，給Like和留下幾句看似很有「智慧」的留言，是沒用的。因為這非自己的獨立決策，無法構成經驗，只是自比高手，刷存在感和「吾道不孤」的認同感而已。

最好靜心回顧，股價見頂時的異象。這些經驗保用一生，即使隊長再寫十本書，也教不到大家。人的情緒不能靠少數情緒指標，如Put/call ratio、AAII survey完全量化，只能靠自己累積經驗。

肯用功自會對操作有幫助。學投資最好的老師，是回首誠心自問：如同樣的情況重演，我會怎樣做得更好？近來和最老死戰友的話題，無不是檢討4-8月的操作失誤。

最差的作手，是輸了就「撻」句非戰之罪，最衰就是XXX，「我雖然輸，但點都好過股票行那些師奶」。將自我要求推到低無可低，亂世一鋪清袋，機會大增。

美股隊長美股入門班，2020年最後一屆，9月27日開課：https://bit.ly/2CudvW6