【名家智慧】擊敗87股災的鬼才Marty Zweig

馬丁．茲威格(Marty Zweig, 1942-2013)，為美國著名基金經理、分析名家。他曾於大學執教；自1970年起，發行投資人通訊《茲威格預測》，並於財經刊物《巴隆氏》發表文章，以詳盡的數據分析見稱。今日廣為人知的認沽／認購比率(put-call ratio)，也是其發明。

茲威格最著名一役，是1987年股災前夕，建議讀者買入指數價外認沽期權(put)，當月大市最高跌幅達36%，最終put平均獲利2,075%，投入的1%注碼，成功讓組合扣除股票損失後，反勝9%、跑贏大市四成。

茲威格先後成立及管理兩支基金Zweig Fund及Zweig Total Return Fund，成績裴然，有指生前財富達六億美元，坐擁當時曼克頓第五大道最昂貴的豪宅。

他亦曾撰寫Winning on Wall Street一書(台灣中譯本《擊敗黑色星期一的投資鬼才：馬丁 · 茲威格操盤全攻略》，寰宇出版)，自己曾於媒體介紹：https://bit.ly/3ikDOgR

網上流傳一份1990年經紀商的內部通訊，記錄了十七條茲威格的投資守則：

1.趨勢是你的朋友，別抵抗股價。

2.讓利潤滾存，止蝕卻要快手。

3.當買入的原因，已在股價反映，又或不再正確，就要拋售！

4.如果數值不合理，不宜沾手。(二加二永遠等於四。)

5.平股恆平，貴股越貴。

6.別與美聯儲作對。(惟第一點優先。)

7.所有指標最終都會死亡。

8.適應變化。

9.別讓「甚麼應該要發生」的意見，扭曲你的交易策略。

10.犯了錯不要怪市場。

11.不用時時刻刻下注。

12.市場並非有效，但仍然難以打敗。

13.你永遠不會知道所有答案。

14.如果夜不能寐，減倉或砍倉。

15.別對「專家」抱太大信心。

16. 不要過度聚焦於短期資訊流。

17.小心「新時代」思維，即「這次不一樣......」

茲威格與另一投資名宿，「數據王」戴維斯(Ned Davis)，長年維持亦師亦友的關係，共同研發不少指標。戴維斯視上文第一、第六點為金科玉律，詳細請見拙文：https://bit.ly/3mcXdmw

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