【讀書筆記】New Concepts in Technical Trading Systems

一次隊長到訪我家書房，從櫃上信手翻過幾本書後，大家談道：在華文世界，銷路最好的投資書，都是多故事少「肉」，圖表數據都是意思意思，但求看得完，感覺上學到很多，卻又說不出其然，最多只記得幾句言人人殊的「口訣」。

今番介紹的名作New Concepts in Technical Trading Systems，則完全相反：篇幅短短120頁，卻是腳腳七注，詳細解釋多種技術指標的結構，仿如電器的說明書。這也難怪，皆因作者Welles Wilder，本就是位機械工程師。

Wilder於1978年成書，當中包括許多沿用至今的經典指標，計有相對強弱指標(Relative Strength Index, RSI)、平均趨向指標(Average Directional Indicator, ADX)、拋物線指標(Parabolic SAR)等；他還發明了一種計算平均的方法，及風險管理上極有用的 「真實波動幅度均值」(Average True Range, ATR)。這顆大腦確令人嘖嘖稱奇，單人匹馬發明如此之多，甚至可說是為技術分析進入指標年代，打下重要基礎，也不為過。

或問：早有大量書籍，轉載相關指標，何苦追求難買又難讀的原著？翻譯與轉載，就像小孩子玩的「以訛傳訛」遊戲，當資訊一代傳一代，總有內容錯漏。

Lost in translation已是「不幸中的大幸」，更要命的是轉載，當(下手)作者未有細讀，或理解有誤，往往腦補其認為正確的細節，讓(下下手)讀者造成損失。例如保歷加通道(台：包寧傑帶狀/布林線)，起初「小時候」讀的是土炮技術分析書，後來才讀到、原創者親著《包寧傑帶狀操作法》(Bollinger on Bollinger Bands)，比較下發現前者誤解部分核心概念，足以致命。ADX跟parabolic是自己日常操作的良伴，自然是追溯原著，較為穩妥。

為本文在維基搜尋Wilder資料時，看到一篇舊訪問，提及本書緣起，頗為有趣，選錄於下。Wilder第一桶金，是經營房產建築而來，1968年賣盤予合夥人，收取十萬美元起家。此後十年，他在交易中屢戰屢敗，訪問中Wilder嫂都頗有微言。不過應「賺」得不少經驗，故以半年時間，已完成研究、整合成書。寄出一章予《期貨》雜誌試刊，書本訂單蜂湧而至。當年此書索價不菲，盛惠$65美元，而當時書價普遍只為5-10美元，至今內容、售價不變。交易者代代相傳，仍對其推崇備至：訪問時為2009年，Wilder稱單是八月，已賣出3,000本！

可惜1989年出版的中譯本《最新實用股價技術分析》絕版後，此書與華文讀者距離拉遠。個人認為，ADX對交易者而言，絕對不容錯過，而最好的學習媒介，始終以原著優先，有機會不妨一讀。（本文由

Rising Star Research Andy 撰文）

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