美國投資冠軍 給年輕投資人的錦囊 (五) – 捕獲超級強勢股的技巧(1)

美股隊長按：

美國投資冠軍，米奈爾維尼(Mark Minervini)，1994-2000年期間，總複利報酬率為33,500％，更貴為1997年的美國投資冠軍（U.S. Investing Champion），股票金融怪傑之號，當之無愧。

米氏於其著作《超級績效》(https://goo.gl/MHPC1S)一書中，有不少篇幅，對於年輕投資人，實為指路明燈。出身低微，深明掙扎上爬之苦，故用了極多筆墨，希望後輩，能少走冤枉路。美股隊長，特整理書中，相關章節，供大家參考。

原文如下：

如同我稍早說過的，歷史證據顯示，幾乎所有的超級強勢股，在出現重大漲勢之前，都會處於明確的上升趨勢。事實上，啟動重大漲勢之前，99%的超級強勢股，其價格會高於200天移動平均，96%會高於150天移動平均。

對於所有考慮買進的股票，我都會套用「趨勢樣板」準則（Trend Template Criteria，參見下文）。「趨勢樣板」是限定資格的工具，一支股票如果不符合「趨勢樣板」的準則，我就不考慮買進。股票的基本面條件，即使再迷人，其價格也必須呈現長期上升趨勢（根據「趨勢樣板」的定義），否則不足以成為我的候選股。

如果無法明確辨識股價趨勢，投資人就有可能，在危險的下跌過程中，買進股票，在飆漲走勢中放空，或是讓資金套牢在，橫向整理的忽略階段中。

請注意，一支股票必須滿足「趨勢樣板」的全部八項準則，才能確認該股票處於第二階段的上升趨勢中：

趨勢樣板 I．當時股價高於三十週與四十週移動平均。 2．150天移動平均，高於200天移動平均。 3．200天移動平均，至少有一個月期間處於上升狀態（多數情況最好有四、五個月以上）。 4．50天移動平均，同時高於150天與200天移動平均。 5．當時股價高於50天移動平均。 6．當時股價較52週低點，至少高出30%（很多最佳候選股在突破橫向整理而展開大規模漲勢之前，股價已經較五十二週低點高出100%、300% 或更多。） 7．目前股價距離五十二週高點不超過25%（愈接近愈好）。 8．相對強度評等（relative strength ranking，根據《投資人經濟日報》〔Investor’s Business Daily〕的資料）不低於70，最好是80多或90多，而且較佳候選股總是如此。

趁著漲潮而起；掌握波浪時效 運用「趨勢樣板」準則，就可以立即辨識出，處於第二階段上升趨勢的股票，完全不用猜測。可是，我們會買進某股票，並不是只因為它剛好處於第二階段上升趨勢。我們還必須考慮第二階段內的加速發展過程。

為了說明方便起見，不妨把第二階段的整個向上走勢，想成是海水漲潮。如同我們知道的，漲潮並不是一次即告完成的事件，而是呈現持續性波浪湧上，不斷走高。價格趨勢的整體方向朝上發展時，走勢過程還是會有脈動，或呈現出波浪的狀況。

整個長期上升趨勢（漲潮），是由一系列拉回修正，與打底整理的短期，或中期價格行為（波浪）所構成。這些較短期的走勢有可能會持續四、五個星期，有些甚至長達一年。第二階段上升趨勢過程中，更常見到打底整理型態（底部），其涵蓋期問可能介於五～二十六個星期。

若處在打底整理期問，股價基本上會呈現橫向走勢，好像要趁機喘口氣似的，然後再繼續挺進。請不要把這類橫向盤整的底部，誤以為是第一階段整理。股票現在已經處於第二階段上升趨勢中，從一個底部踏著另一個底部，而呈現階梯狀走高。整個第二階段的漲勢，都是如此發展的。

內文來源: 寰宇出版，版權所有 ( 寰宇出版/財金專業領航家 ) （系列未完待續）

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