【寶盛證券特約文章】前沿市場ETF - 新興的新興市場本文11月22日首載於寶盛證券網站
前沿市場(frontier market)被視為「新興的新興市場」，在新興市場已非常「不新」的今天(中國科技巨企，佔新興市場ETF(EEM)34%，騰訊(700)、阿里巴巴(9988)、美團(3690)、京東(9618)共佔11%)，很多投資者將目光轉至發展程度更低，而潛在增長空間更大的前沿市場。
當然，由於這批國家的經濟與股市，都在發展當中，很多未具足夠流量、吸引力，讓ETF發行商推出單獨的國家指數ETF，即使存在波動度也會較大(除當地股市走勢，另有匯率因素)。更遑論購買個股，這連在南韓、印度等主要新興市場，也未能做到。
較便捷地參與前沿市場的做法，可選用iShares MSCI Frontier and Select EM ETF(FM)，該ETF 16個前沿市場及精選新興市場(規模較小)，持股總數160支，提供充份分散。
FM投資國家及比重如下：
越南(24.09%)
摩洛哥(7.86%)
尼日利亞(7.18%)
巴林(6.71%)
科威特(6.63%)
哈薩克(6.4%)
肯亞(6.22%)
孟加拉(6.11%)
羅馬尼亞(5.95%)
菲律賓(3.83%)
秘魯(3.47%)
哥倫比亞(3.12%)
阿曼(3.08%)
阿根廷(1.7%)
埃及(1.49%)
約旦(1.18%)
板塊方面，主要為金融股(40.14%)，相信也是大家熟悉的「科網前」時代的特色。科技股只佔1.72%。其餘比重較大板塊為通訊(9.87%)、地產(9.48%)、原物料(9.11%)。其它板塊均低於9%。
過去一年，FM總回報約40%，而波動度出奇地低。不過前沿市場的國家風險、匯率風險始終較大，而碰上環球股市下跌，各地股票流通性可能較差，持有FM在注碼及對潛在波動上宜作充足計劃，但長期增長潛力，實不容忽視。
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