金融怪傑Linda Raschke 絕地反擊戰史

美股持續大跌。之前看金融怪傑Linda Raschke的自傳《Trading Sardines》，當中有一節，很適合大家參考，隊長謹翻譯如下，再補充幾句：

2008年9月金融海嘯大爆發，Linda見大市氣若游絲，遂沽空600張標指期貨、600張羅素2000指數期貨，大注做淡。時為周五下午，因有牙科預約，未待收市，便離開交易室。

看牙醫期間，忽接到助手電話，謂標普500指數ETF(SPY)，盤後時段(After Hours)大漲數%。幾乎爆粗，惟滿口牙醫工具，只能發出「er er」發聲。原來美國財政部，見局勢嚴峻，接管房利美、房地美。政府出手救市，投資人自是歡天喜地。預期下周一標指、羅素2000，將大幅跳升。

周末休市，要到周一方能應對，Linda當然「謝過謝利源」。任何人身處此情此景，心情皆難免大受打擊。散戶的話，可能會到連登「懺悔區」，大吐苦水；Linda這種征戰數十載的市場怪傑，心理質素則堅韌許多。她告訴自己：「我可以做到！多年來都可以做到，戰鬥！戰鬥！錢可以再賺過，一定要集中，絕不能情緒失控，怨天尤人」。

到美國周日晚上，亞洲區已開市，期貨果然裂口高開，Linda一舉輸去數百萬美元。正如另一位金融怪傑Paul Tudor Jones的名言：「Losers Average Losers (失敗者才會溝淡)」，她決不攤平，而是立即將一半淡倉平掉。

Linda的信念，每次手風不順，組合受創，首要戒條是將部位縮減。因損失途中，精神狀態已非最佳，要減倉後才可正常交易。當上落的銀碼下降，對精神的壓力才不會那麼大，避免決策癱瘓、喪失鬥志；方有力設法，步步為營，收復失地。

通常投資人會很心急，希望一局翻身，但Linda卻不會這樣做，她先求每日微利，以期數十交易日後，積小勝為大勝，將損失全部討回。

當時她的看法，是熊市仍在，上漲不外挾淡友。遂靜心等候軋空完成，無力再升、動力消散時，才逐步重建淡倉。

結果5個交易日後，她已追回損失，在動盪到無倫的2008年9月，基金仍賺得3%利潤。

隊長歸納故事的微言大義： 1. 投機天不怕，地不怕，最怕資本大幅受損。正如昨天分享過，倉位自高位計，虧損超過10%，應考慮減持。謹記組合一旦虧損25%，須要獲利33.3%才能打和。往往要花1-2年時間「跑山」追數，既大幅拖低組合的長期回報率，亦非常打擊士氣。(文章連結：bit.ly/2I12DOt)

2. 如中了重棍，先減持(不是清倉)，好讓精神從混亂中恢復過來，絕地反擊的機會自會大增。

3. 給時間自己，慢慢追，積小勝為大勝，而不是希望一鋪返本

4. 絕不溝淡

5. 人越呻，運氣越難恢復。為什麼？腦袋完全聚焦於負面情境，謝上加謝，益加頹廢。提升精神，先睡覺，後運動，休息後出汗，壓力荷爾蒙自會消褪，腦筋回復清醒。

6. 重倉沽空過週末，可免則免了。

👉👉美股隊長「美股入門班」(總27屆)，可網上收看所有課程內容，詳情：http://bit.ly/394TMqo