日圓升回「鄉」貴 ETF 助鎖價

日圓兌美元匯價，近日不斷上升。日本作為港人「第二故鄉」，日圓強勁，自是叫苦連天。預期日圓續升，朋友多會火速兌換現鈔，鎖定匯價。於銀行兌換，最為方便，但買賣差價甚闊。旅遊達人，則多於中環某位處商廈的找換店，大排長龍，耗時不已。況且如未立刻成行，滿手現鈔，又要找保險箱安置，方吿安心。勞心勞力，令人糾結。

實際上，只要擁有一個美股交易戶口，難題便可迎刃而解。美國股市上市的ETF 中，可投資的資產類別遠超股票，外匯市場也可輕易進駐。現由Invesco管理的CurrencyShares系列ETF，提供投資不同貨幣的ETF，包括歐元、澳元、加元、英鎊等，日圓當然也是其中一份子，ETF交易代號為FXY。

FXY的持倉內容非常簡單，就是100%持有日圓。故此ETF的單位價格，會隨日圓兌美元的升跌而變動。換言之，只要買入心儀金額的FXY，便能鎖定匯價；大可到出發前夕，賣出ETF，並兌換現鈔，省卻前往保險箱的麻煩。

此外，FXY買賣一如一般美股、ETF方便，最低交易股數為一股(執筆時 ，FXY股價為美元$89，折合最低投資額為港幣$702)，最低交易佣金約1.99美元。順帶一提，FXY附有期權，且流通性尚算不俗，自己也常用於投機匯價。

另外，有意投機美元走勢，外匯相關ETF亦是非常方便的工具。美國減息，坊間意見是美元將現大跌浪；結果市場走勢，符合歷史規律 – 聯儲局減息、美匯多強勁。自減息啟動以來，美元兌外幣已累升不少，其中以兌新興市場貨幣尤甚。由此可見，直覺投機法，可謂誤盡蒼生。

如認定美元強勢，將會持續，有哪一工具，可最直接受惠？最簡單的方法，是買入同為Invesco主理的美匯指數看漲ETF(UUP)。對專業投資者而言，造好美元輕而易舉，大路進軍，多選擇造淡歐元，包括可在外匯市場、期貨市場操作，亦可沽空歐元ETF(FXE)。然而，對於普羅投資者，三種方案各有難度。造好美匯指數，是比較簡單直接的方法。

美匯指數看漲ETF的持倉，為等值的美匯指數期貨；未動用的保證金、現金，配置於美國國庫債券、美國國債ETF及貨幣市場基金，收取利息。而美匯指數由六種貨幣組成，分別為歐元(57.6%)、日圓(13.6%)、英鎊(11.9%)、加元(9.1%)、瑞典克朗(4.2%)、瑞士法郎(3.6%)，造好美匯指數，意味按比例造淡這六種貨幣，已幾乎涵蓋美國以外，大部分發達國家。

過去一年，UUP總回報為8.06% ，同期歐元跌幅為5.45%、英鎊跌6.55%，跌幅加上所收利息，幅度大致相當。

（照片2016年攝於藏王）