美國生物科技股大熱

按：12月《經濟一週》專欄的舊文，文中提及的SPDR推出的標普生物科技ETF(XBI)，或將完成整固。

近半年美股最熱的板塊之一，當屬醫護(Healthcare)，當中尤以生物科技(Biotechnology)，強勢冒起。自2000年，人類基因圖譜完成，至今近20載，基因治療已取得長足發展，不少基因相關的遺傳病、癌症等，已研發出突破性療法，並逐步取得美國食品藥品管理局(FDA)批准，進入實用範圍。生物科技亦因而成為大市中，盈利增長及價格動力非常強勁的板塊，備受注目。

不過，2019年中大部分時間，生物科技板塊都跑輸納指。當中一大原因，是4月份時美國參議員桑德斯，提出「全民醫保」法案(Medicare for All Act)，市場擔心會大削藥價，打擊生物科技股。當地政治氣候不利下，板塊亦沉寂大半年。這種情況並非特例，2016年民主黨總統候選人希拉莉選情看漲，加上業內巨企Valeant飽受醜聞困擾，當時板塊也如早前般受壓。

然而，自今年10月起，生物科技板塊相對標指強度，終於見底回升；價格亦創下52周新高，值得重新留意。要在生物科技板塊中，選取個股操作，相信是各板塊行業中，最為困難，先不說沒有專業知識，理解各公司產品範疇，生物科技公司的本質，就是高風險、高回報，一旦研究有成，以致化成銷售額，自然身價十倍；相反，當研究失敗，或藥物未能獲批，即使是大型股，跳空下跌逾一、兩成，比比皆是。

故此進軍生物科技板塊，最好仍是使用ETF。生物科技ETF中，iShares推出的納斯達克生物科技ETF(IBB)，資產總值最大；平均成交量最高，則為SPDR推出的標普生物科技ETF(XBI)。個人偏好XBI，其持股數目118支，雖少於IBB的215支，比重卻較平均，最大持股只佔約3%，大半持股佔0.5-2.5%；IBB偏向市值加權，大股如Amgen(AMGN)、Gilead(GILD)已分別佔8.6%、7.7%，表現受少數公司左右。

回顧2016年至今表現，大部分時間都是XBI跑贏IBB。期內XBI累積總回報，為43%；相比之下，IBB僅得12%，可謂高下立見。

【資料分享】美國創52周新高ETFs一覽

昨晚(20/2)道指一度下跌近350點，日中V彈後跌128點(-0.44%)。

指數下跌日，應更關注創52周新高的股票及ETFs的名單，觀察市跌反升的強者，作為調整組合的參考。(相關圖表：)

從昨晚的創新高的ETFs名單，可以歸納出幾個正受市場追棒的主題：

* 網上零售 (ONLN/IBUY) * 環保(TAN/ICLN) * 建屋(ITB) * Mortgage REITs (REM) * 黃金/金礦 (GLD/RING) * 美國長債 (BLV)