【美股隊長@信報】疑似見頂？美股怪傑教你十計應對

月初遊日，洗溫泉，訪寺廟，閒讀書，作例行充電。

及至上週末，見不論美股、新興市場，升勢中斷；A股走勢，隨肉質肥美的大媽們蜂擁入場，惹大鱷垂涎，更令人擔心不已。加上美國國債債息，已確認倒掛，三個月息率，已高於兩年及五年，經濟大幅放緩風險，更形上升。

戰友操作港股，自年初以來，屢有斬獲，自擔心不已：一怕警鐘誤鳴、大戶震倉，全軍撤退，隨時又要高位追貨；又驚「誤將熊二當牛一」，中美貿戰不休，全球實體經濟相擁而亡，萬一重蹈去年十二月大敗覆轍，「跑山」失敗，客戶獸散，便得隱居桃花島，吹玉簫度日。

問計小弟，建議參考過去35年總回報達150,000%的美股高手米奈爾維尼(Mark Minervini)，其心法有十計，於市況晦暗不明時，既不用全軍撤退，又不怕反勝為敗：

1. 忌用槓桿：以期貨、保證金交易、沽空期權，均大幅削弱組合防守力，隨時被逼低位減持、對沖，受創極深。

2. 增持現金：可考慮持三成現金，七成持股，不怕被指數遠遠拋離；持有現金，可保安心，組合淨值波動減少，較易保持情緒穩定；亦有彈藥，必要時替組合買入認沽期權，作為保險。

3. 小注出擊：以較平常較細的注碼出擊。

4. 分散持股：如組合偏重特定概念，可考慮「打散」持股，或改投防守性板塊、投機味較低的行業。

5. 降低貝他：高貝他值(high beta)股票，升、跌幅度，遠高於指數。去年年底，基金死揸FANG爆倉，慘劇歷歷在目。調低組合持股貝他值，出事時也不致手足無措。

6. 避開霉股：一個升浪中，股價率先突破的個股，至為優質，聰明大戶，於兵慌馬亂之際，率先買入，升幅多最可人；落後股(laggard)看似廉宜，實多為陷阱，到牛氣沖天，資金充斥，炒無可炒之際，升幅才有如曇花一現。大市氣勢一弱，最忌留戀落後霉股。

7. 保護盈利：升勢之初，信心不強，步步為營；連勝數陣，貪念倍增，心雄目標高，逆轉時極易受重創。宜先行局部獲利，鎖住勝果。

8. 收緊止蝕：猶如放風箏時，風力強，箏乘風勢扶搖直上，放長線搏高飛，當然合理；但當風勢轉弱，適時收緊絲線(止蝕價)，風箏才不致急速墮地。

9. 提防跳空：股價大幅跳空下跌(gap down)，為凶險之象；如伴隨交易量暴增，更是不可不防，應手起刀落出清，絕不留戀。

10. 減持細股：中、細價股，急跌時難以逃生(2018年中，本地教育股、藥業股，便為血例)。當大市疑似見頂，先行換入藍籌，事急時走投有路，穩中求勝之道也。

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