月供美股指數ETFs的好處

March 13, 2019

 

 

對於忙碌中產,花時間捕捉時機,炒出炒入,影響本業、耗盡餘暇,並不符成本效益;善用平均成本法,簡單易用的定期定額投資(俗稱月供),更覺適合。

 

或許大家認為,要月供就得光顧大型銀行,費用不菲;然而,只要放眼海外,不難發現,美國市場方為月供資產(注意,不只股票)的好地方,即使愛好投資中港股票,亦不例外。

 

在美國月供資產,有大量交易所掛牌基金(ETFs),任君選擇,由美國大、中、小型股票指數,到債券、貴金屬等資產類別,包羅萬有。即使欲投資港股,也可選MSCI香港ETF(EWH)為對象,指數結構遠勝恒指。此外,美股市場還有兩大優勢,有利月供:一來交易費用極低,佣金$2美元(折合約$16港元)以內的券商,不難找到;二來美股無每手股數限制,可逐股買賣,故不論最終儲到股數多少,賣出套現同樣便捷。

 

「場地」介紹到此為止,以下簡述選擇月供對象的誤區,謹供各位參考:由於恒指結構「骨骼精奇」,匯豐(5)、中移動(941)佔比太重,長年只見浮沉,本地投資者多以為「供指數無前途」。但綜觀環球股史,選擇單一個股,長期投資/月供,陣亡率極高,宜小心提防。

 

基金經理Joel Tillinghast,在《大利從小》(Big Money Thinks Small)一書,提到一則椎心案例:假設1958年買入通用汽車(GM),時股價為$43,平均年回報率達9%。當中股利、分拆收益,超過$200,如果全部再投資,至今可以累積多大的財富?答案是0,皆因2009年通用申請破產,股票下市。現時所見,番號相同的公司,已是重生版,原股東恕不包括在內。

 

個股暴挫,以至消失,並非特例,乃是常態。Valeant(現稱Bausch Health,BHC)自高位跌逾九成,基金名宿艾克曼折戟沉沙;公用股PG&E(PCG)受累山火,申請破產保護,價值王者克拉爾曼(Seth Klarman)意外遭焚過億,事前絕難預料。

 

或問:那豈非所有個股,皆不能沾手?如是投機炒賣,在特定價位,就會離場,以個股出擊,亦無不可;問題是月供乃不論走勢,一往無前,升又買、跌又買,如最終發現「供死會」,損失會異常慘重。相反,月供指數,雖不以價位止蝕,但指數內部機制,會定期除舊納新,翻身機會存在。

 

況且以個股出擊,無非希望回報更高,跑贏指數,但以統計數字而言,機率相當不利:有基金曾追蹤全美所有符合羅素3000指數成份股的股票,自1983年起的表現,發覺39%累積回報為負數;18.5%起碼跌75%;64%跑輸指數。指數實際的回報,由約6%的5倍(或以上)股,大力拖動而得。

 

換言之,在指數中自選個股來供,最終供中股王,機會微乎其乎,反而供中地雷,機會不低。

 

總結:於美國月供指數ETFs,既簡單,風險亦較低,絕對適合忙碌中產,輕鬆幫財富增值。

 

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