【季度回顧】美股第三季度大豐收

第三季度剛完結，來個簡單檢討

正如隊長6月底《信報》專欄文章<走勢兩極化 資金流親美> (https://goo.gl/e7YUQM) 指出：

「自1月底股市震盪，環球投資市場，表現益呈兩極化。見資金持續流入美國，撒離新興市場。

「新興市場，低估值、高增長，何解資金，卻棄之如敝屐？關鍵在於諸發展中國家，飽受美元荒之苦。印度央行行長帕特爾(Urjit Patel)，6月初於《金融時報》撰文，指新興市場政府，現時已無從發債，籌措美元(Dollar funding has evaporated, notably from sovereign debt markets.)。加上美元持續強勢，資金不斷從新興市場流出，對新興市場諸政府，造成「雙重打擊」(double whammy)

事後回望，印度央行行長帕特爾的警告，乃新興市場大幅走資潮的最後警告。恒指於7月初便進入熊市。

2018年第三季全球資本市場回報：

美國： MSCI美國動能ETF(MTUM) +8.72% 納指100(QQQ) +8.43% 標普500指數(SPY) +7.65% 羅索2000(IWM) +3.57%

中港： 中國互聯網ETF(KWEB) -18.06% MSCI中國ETF(MCHI) -7.29% 滬深300中國A股ETF(ASHR) -4.45% 恒生指數($HSI) -4.03%

新興市場： 巴西ETF(EWZ) +5.24% 俄羅斯ETF(ERUS) +4.05% 印度ETF(INDA) -2.46% 新興市場本地債ETF(EMLC) -1.74% MSCI新興市場股票 ETF(EEM) -0.95%

其他成熟市場： 日本(貨幣對沖)ETF(DXJ) +7.35% MSCI歐洲區(EZU) -0.01%

其他資產類別： 黃金ETF(GLD) -4.96% 美國長期國債ETF(TLT) -3.00% 紐約期油($WTIC) -1.21%

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