輕鬆提升投機應變力

一個故事，輕鬆解釋如何提升投機應變力。

先問諸君：假使某天，信步郊野，忽被流矢，貫穿手臂，血流如注，命懸一線。應立刻止血，從速就醫？或跟同伴商議，箭從何來？射箭者居心何在？遊人如鯽，何解偏偏選中我？

敢說人皆認同：先處理傷口，避免失血致死，誠為上策。待傷癒後，再偵查、扶乩、問米，究其原因未晚。

但顯淺道理，於投機搏擊時，不知何故，例會倒行逆施。例如友人1月時畏高，追落後買中移動(941)。2月以降，股價自$84，急跌至$72.6。大惑不解，致電四方八面：「中移動基本因素優良，何解股價如食瀉藥？」眾七嘴八舌，提供不同解釋，公説有理，婆說有理，越聽越迷惘，便來找小弟。

「點解重要嗎？請盡快決定斬、減持、或換成認購期權(call options)。」友人怒髮衝冠，怨小弟見死不救，冷血絕情。便以文首故事，解釋投機犯險，先處理倉位，定奪去留，避免小敗變大敗，實為重中之重。

查實股票、大市下跌因由，往往數月經年，方會水落石出。以兩個經典例子解釋：

2012年3月中，大量民企股，忽被洗倉，恒指自月中21600點高位，反覆跌至20374點。當時只見沽盤如雨，大戶彷如森林猛獸，見大火而競相逃亡。當時操盤，稚嫩不堪，只懂四出打探原因，不懂立刻調節倉位，甚至對沖。急跌因由，多年後才聽聞，當日重演《雍正皇朝》劇情，幸得西山銳健營，都外馳援，生擒隆科多，成功救駕。

通用電氣(GE)，貴為道指創始成分股，自2017年3月起，股價失禁式下跌，自28美元，逆市下挫五成，同期道指升17%。貴族藍籌，聲名顯赫，金融海嘯時，股神巴菲特也曾入股，卻於半年結前，悉數出清。

股價腰斬，歷史息率，便升一倍，惹人垂涎，「接飛刀」勇士，魚貫湧現。卻見飛刀不斷貫穿手掌，鮮血淋漓，借用國內名博客陳達的戲言，這股真箇是「飛刀中的青龍偃月刀，價值陷阱中的沉魚落雁井」。何故「好公司」股份，五折出售，如斯著數，股神竟不取反予，眾人抓破頭皮，無法理解，只見飛刀如蝗不絕，「呃啊」之聲遍野 -- 小李飛刀，接到小小聲。

後至11月，公司公佈，其長期合約收入計算方式，遭美國證券交易委員會調查。翌月，宣佈每股季度股息打五折。眾股東才了悟，無窮無盡沽盤的來源。還好沒像匯豐(5)，要求股東供股集資，算是不幸中之大幸。

愚見：投機，問點解，最無謂。投機之王利佛摩名言：「在我的腦海裡，股價波動，升或跌才是重點。當然，波動必有因，但報價機從不提供解釋。某股走勢，箇中乾坤，日後也未必知道，不過，這重要嗎？投機兵貴神速，否則便落後於人。」

一言敝之：快速判斷，方能「致人而不致於人」。

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