交易員一定要建立的三種節奏

電影《激戰》，最令人難忘一幕，是張家輝訓練彭于晏時，強調節奏，乃搏擊的靈魂：「一個拳手，一定要建立自己的節奏...節奏，就是步、晃、虛拳。」此幕感受極深，因跟交易之道，庶乎近矣。

或問：交易員的節奏，由何組成？答曰：市場、生活、呼吸。謹綜合各路專家研究，跟諸君分享。

著名投資教練史坦伯格(Brett Steenbarger)月前撰文，市場大勢，流年暗轉，若交易員失神不察，交易節奏一亂，每是大敗之始。例如眾新興市場，本年來勢如破竹，惟十九大後，大陸厲行「金融去槓桿」政策，升勢漸緩，逢高被沽，卻見海外熱錢，急回流美國舊經濟股，金融、券商、消費、能源，氣勢如虹。如組合只聚焦於本地股王如騰訊(700)、平保(2318)，立有寸步難行之感。

此外，美國短息、倫敦銀行同業拆息，升勢如脫韁野馬，不可不防。美國流行運用短期借貸，買入長期企業債券或按揭債券，賺取息差，於低息年代，實為投資妙法。只是短息續升，聯儲局加息步伐持續，長短息差漸窄，獲利空間萎縮，盤路若轉，有人踏人之虞。此外，見私人銀行，日夜宣傳，內房債券，既穩健又高息。根據經驗，PB是日精選，多必隱藏萬分兇險。

投資勢道常變，按形勢調整組合，方可跟市場維持高同步率。

此外，作為交易員，生活節奏，宜穩不宜亂。全職交易，本是刻板苦工，無甚樂趣可言，只是按既定程序、清單，檢查圖表，建構組合，分析風險。每當大勝後，人性使然，宣揚勝果，社交應酬，冀求自我滿足一番，誰曰不宜？只是全球市場，高手如雲，當勝利者撰絕詩以自詡，貼金箔以自矜時，各路高手，斷不會就手相讓，看閣下揚威於勝利圈(victory lap)，而不伺機劫寨。稍一分神，一個訪問一頓飯，隨時承惠組合數個百分點。

更嚴重的，社交應酬、無謂工作一多，休息時間不足，狀態即大幅下滑，反應即慢；亦無時間沉澱、抽離，分析大局，建構不同劇本，發掘全新機會，檢討交易手法，由勝利組跌入失敗組，因果而已。

至於呼吸節奏，少人提及，或是投機三節奏中，最重要一環。據日本醫學權威、廣受傳媒訪問的小林弘幸所撰《自律神經健康人50招》(https://goo.gl/HZj54G)，失誤增加，原來跟呼吸息息相關。

呼吸劇烈，次數增加，謂之「淺呼吸」，會令人體副交感神經功能低下，焦慮、著急情緒加劇，犯錯頻密難免。如能終日維持正念，呼吸慢而深，一來身體消化、血液系統，功能上升。二來情緒更形穩定。三來精神不致太過繃緊，有助放鬆及入眠。

據個人經驗，運用腹式呼吸，長呼(4-8秒)短吸(約2秒)，效果更為顯著(可參考伊藤克人著《自己就做得到！1日5分鐘攪定自律神經失調》) (https://goo.gl/62xQHC)。