對沖基金交易教練的「投資心理課程」(一)

August 3, 2017

 

 


美股隊長按:
史坦伯格(Brett Steenbarger)自1970年代,擔任對沖基金、投資銀行的交易教練。

 

史氏於其著作《交易者的101堂心理訓練課》(https://goo.gl/ZMAUck) 一書,有系統地將投資者所犯的心理錯誤,一一剖析,並設計練習,但求持續改良。美股隊長,特整理書中,相關章節,供大家參考。

 

原文如下:
你最近有沒有賠錢?交易方面的某種缺失,是否讓你發生虧損或喪失機會?不妨試著去擁抱自己的缺失:每筆虧損交易,都可以帶來一些學習機會。今天交易結束之後,繪製一份三欄的表格。第一欄記錄虧損交易;第二欄記錄自己可以從這些虧損交易中學到什麼;第三欄記錄你根據所學到的東西,打算如何改進隔天的交易。

 

失敗交易,可能讓你更瞭解當時的市況,譬如:把區間交易(range bound),誤以為趨勢明確(trendy)的行情。這方面的認知,將有助於後續交易。另外,你也可能從失敗交易之中,學到一些有關自己的知識,使你能更有效的控制風險。不論哪種情況,失敗交易不會是完全的失敗,前提是你要擁抱失敗,從中學習。

 

記錄交易日誌,將迫使你面對一些自己做得最糟的交易,將其轉化為機會。不要在意這些失敗會沾污交易績效。誠實面對自己的缺失,就能讓你變得更強。擁抱自己是你充分發揮潛能的第一步驟。

 

重點:自我訓練的成功與否,很大成分是取決於如何在逆境中尋找機會。

事實上,我女兒出生的時候,鼻子邊就有一塊紅色印記。醫生告訴我們,這塊印記會慢慢消失,沒有必要做手術。可是,在我女兒的嬰兒期,臉上始終有一塊明顯的紅色印記。我們可以想辦法掩飾,或堅持開刀處理,但我們並沒有這麼做。

 

這是她的印記,屬於她的一部份。當你愛某人的時候,即使是她的缺失,也會成為你珍惜的部分。在我身為人父之前,總認為自己沒辦法忍受小孩的髒尿布。可是,到時候,我還真樂在其中呢!幫小孩換尿布,成為強化父女關係的機會。

 

我們也應該用相同的態度,來處理自己的髒尿布。你的缺失也是你的一部份;愛你的人,就會愛你的全部,包括缺失在內。你如果愛你自己,就能在充分認知自己缺失的情況下,接受自己的人性部分。

 

事實上,就如同尿布,這些缺失也會變成一種機會,讓你能夠接觸自己,指引自身的發展。

 

重點:跟自己的缺點做朋友

假定我對於某個交易部位,處理不當,由於挫折感,以及不能有效管理風險,而讓當天處於虧損狀態。可是,一整個禮拜下來,我終究還能打平;所以,有關那天的虧損與缺失,很快都被忘了。這個缺失,雖然暫時沒造成困擾,但我也因此不能從中學習。

 

下一次,當我又覺得受到挫折,就會重複先前的行為,然後再發生虧損。很氣憤地,我決定暫時退場;隔一陣子,重新抱著積極心態進場。可是,實際上又如何呢?我只不過是重踏覆轍,又掉入否認的陷阱,把虧損的陰影,從腦海裡抹除。同樣的缺失,終究還是會再發生,迫使我必須面對。

專注於正向想法,就沒有必要,去思考我們所做錯的;沒有必要,去接觸我們所不喜歡的自我部分。這種情況就像是把一些髒東西,都掃到地毯下面一樣。最終,地毯再也不能掩飾這些髒東西。

 

重點:很多正向思考的動機,是出自於否認缺失

訓練提示:
如同下一章將談論的,詹姆士·潘納貝克(James Pennebaker) 的研究資料顯示,每天至少利用半個小時時間,大聲說出一些導致壓力的事件,如此將能夠更精確的評估這些事件,並超越它們。

 

對於所碰到的慘痛交易經驗,大聲宣洩出來。跟自己做徹底的溝通,把相關教訓烙印在心頭。如果你讓自己徹底瞭解某些行為對自己構成的傷害,將來就愈不可能重踏覆轍。擁抱痛苦可以帶來收穫。

 

內文來源: 寰宇出版,版權所有 ( 寰宇出版/財金專業領航家) (系列未完待續)

 

P.S. 小弟新作《投資名人堂》經已出版:https://goo.gl/sY1SzE

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