美股零距離：美股三個交易時段，邊個最穩陣 (20160816)

美股交易時段及假日

初心學美股，多會問及美國市場交易時段。蓋港股交易時間，相對固定，九時半開市，四時收市。有所謂「夜期」時段，只限期指交易，無關股票。而美股的交易時間，則分為三節，新手上路，難免混淆。希望透過本文，略作解釋。

美國市場的三節交易時段，其一為正式交易時段(Regular Trading Hours)，由(香港時間)晚上九時半至翌晨四時。但務請緊記，美國實行夏令、冬令時間制，冬天時時鐘撥後一小時。故每年十一月初起，隨着冬令時間實施，開市時間，以香港時間計，會變成晚上十時半至翌晨五時。直至下一年的三月中，才會回復夏令時間。

除正式交易時段外，美股還有兩個交易時段，分別為盤前交易時段(Pre-market Trading Hours)，由美國東岸時間早上四時開始，直至九時半正式交易時段開始為止。而盤後交易時段(After-market Trading Hours)，介乎東岸時間下午四時半至八時為止。

看似複雜，但一簡單法則，便能解決新手疑惑：除非有極重大、逼切的需要，否則應盡量避免在盤前、盤後，執行買賣，因成交量極低，買賣差價較闊；有時候差價的距離，大得難以想像。

只有少數大型資產類別的ETFs，例如標普500指數ETF(SPY)，又或是美國長債ETF(TLT)、黃金ETF(GLD)，由於這些資產類別的期貨市場非常活躍，而且接近二十四小時全天候開市，通常ETF的價格，不致於偏離期貨價格太遠。如真是極度心急，非買/

沽不可，在盤前、盤後的交易時段，都只會建議操作上述大型ETFs。不過即使是大型ETF，這些時間內的流通性，都會比正式交易時段差。如非必要，還是那句，可免則免。

至於美國市場的假期，每年約有九個交易日全日休市，大家熟悉的西方節慶：聖誕、新年、復活節都會休市，其餘還包括美國獨立日、感恩節、馬丁路德金日、華盛頓誕辰紀念日、勞動節、陣亡將士紀念日。此外，獨立日、感恩節假期前一交易日，美國股市會提早半日休市。

對於不太熟悉美國節日的香港投資者，要在網上查探美國休市的日期，其實相當簡單：只要在Google上，以關鍵詞“US Market Holiday”搜尋，通常首個結果已是紐交所(NYSE)的官方網頁，內有今年和明年的休市日程。轉戰美股新手上路，不妨多加留意，預先寫進自己的日曆，有備無患。