美股新貴「策略期權ETF」




美股指數化投資,成本低,績效高,初學者唯一放不下的心魔,是像去年3月肺炎熊市來臨,身家大幅縮水。


美國ETF發行商,「百貨應百客」,最明白投資者的心理。ETF發行商Innovator近年推出「策略期權ETF」(Defined Outcome ETF)系列,適合希望以買入指數(如標指和納指100)代替選股,但無法判斷何時大跌的普通投資者。


「策略期權ETF」,英文直譯為「限定結果」ETF,意指ETF於限定時間內(如一年),於限定範圍內提供指數回報,超過上限後則回報封頂;跌至下限(緩衝區/buffer)後不會有損失,跌穿緩沖區後開始有損失,惟損失會較正常指數少。


用期權的術語,買入「限定結果」大致相當於:


買指數基金 + (short call + long put spread)


使用工具:與CBOE合作,ETF持有FLexible Exchange options(FLEX Options)


指數基金對象:標普500(每月一系列)、納指100、羅素2000、MSCI歐澳遠東、MSCI 新興市場、美國長債(TLT)(每季)


費用:標普500、 納指100、羅素2000:0.79%;MSCI歐澳遠東:0.85%;MSCI 新興市場:0.89%


先介紹Innovator的Buffer ETF系列


Buffer ETF回報模式:


1.1. 選指數對象e.g. 標普500


1.2. 上限(upside cap) e.g. 10%


假設期內指數升0-10%,Buffer ETF回報與指數一樣


假設期內指數升超過10%,Buffer ETF回報封頂於10%


這部分即等於持有指數ETF + short call


1.3. 下限(target buffer) e.g. 15%


假設期內指數跌0-15%,Buffer ETF損失為0


假設期內指數跌超過15%,Buffer ETF損失為該指數跌幅減15個百分點


e.g.指數跌20%,Buffer ETF損失為20-15 = 5%


這部分即等於持有指數ETF + long at-the-money put + short out-of-money put(15%價外)


1.4. 不理期權理論,總之與直接買指數相比:


大升:因回報封頂,跑輸正常指數ETF


小升:和持有正常指數ETF一樣


小跌:毫無損失 (最大賣點)


大跌:損失較持有正常指數ETF細 (次要賣點)


「策略期權ETF」對於管理風險,非常有效,但原理相對複雜。隊長特舉辦一相關工作坊,講解相關原理:

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【全新課程】美股「策略期權」ETF工作坊 (全兩課)

報名連結:https://bit.ly/389u2uI


近年美股新型「策略期權ETF」(Defined Outcome ETFs)逐漸流行,同時持有指數及指數期權,使不懂親自操作期權的投資者,能於看對時獲得額外回報,看錯時減少損失。


美股隊長團隊,會於為期兩天的美股「策略期權」ETF工作坊中,詳細介紹相關產品的特性及操作竅門。 本工作坊適合初學者。有專屬Facebook私人群組,課程影片可無限次收看。

工作坊日期:


第一課:2021年9月12日(日) 2-4pm

第二課:2021年9月26日(日) 2-4pm

內容:

* 甚麼是「策略期權ETF」(Defined Outcome ETFs)?

* 不同類型「策略期權ETF」的回報及風險屬性

* 如何挑選不同的「策略期權ETF」?

* 問與答


講者: 美股隊長 吳瑞麟

黎安達 Andy Lai (CFA, 環球期貨交易所特約講師)


費用:港幣500 敬送書籍二選一(包寄香港或澳門順豐運費):

美股名家經典《歐尼爾的歐尼爾投資的24堂課》:https://bit.ly/3yedMDg

米奈爾維尼力薦《股價走勢圖精論》: https://bit.ly/3y82Irh


本課程純為一教育課程,並不會提供任何投資建議,學員進行任何投資前必須先審視個人風險承受能力,如有需要,可以諮詢專業人士意見,講者不會承擔學員任何投資上的虧損。


部份講者不是證監會持牌人士,不會提供任何投資上的建議,也不會為任何人提供投資服務。 部份講者並未在香港持有就期貨合約及證券提供意見的牌照,及沒有任何牌照以進行在證券及期貨條例(香港法例第571章)下的受規管活動。


所有課程/講座均為教育目的而開設,講者將不會就期貨合約及證券提供任何買賣建議。


報名連結:https://bit.ly/389u2uI

電郵查詢: lifeislonggamma@gmail.com


收看媒介:Facebook私人群組內直播 (課程影片可無限次收看) 付款後請到

https://www.facebook.com/groups/990537845134866

申請加入群組,並提供掌舖報名姓名及電話作核對,感謝支持。美股新貴「策略期權ETF」


美股指數化投資,成本低,績效高,初學者唯一放不下的心魔,是像去年3月肺炎熊市來臨,身家大幅縮水。


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「策略期權ETF」,英文直譯為「限定結果」ETF,意指ETF於限定時間內(如一年),於限定範圍內提供指數回報,超過上限後則回報封頂;跌至下限(緩衝區/buffer)後不會有損失,跌穿緩沖區後開始有損失,惟損失會較正常指數少。


用期權的術語,買入「限定結果」大致相當於:


買指數基金 + (short call + long put spread)


使用工具:與CBOE合作,ETF持有FLexible Exchange options(FLEX Options)


指數基金對象:標普500(每月一系列)、納指100、羅素2000、MSCI歐澳遠東、MSCI 新興市場、美國長債(TLT)(每季)


費用:標普500、 納指100、羅素2000:0.79%;MSCI歐澳遠東:0.85%;MSCI 新興市場:0.89%


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Buffer ETF回報模式:


1.1. 選指數對象e.g. 標普500


1.2. 上限(upside cap) e.g. 10%


假設期內指數升0-10%,Buffer ETF回報與指數一樣


假設期內指數升超過10%,Buffer ETF回報封頂於10%


這部分即等於持有指數ETF + short call


1.3. 下限(target buffer) e.g. 15%


假設期內指數跌0-15%,Buffer ETF損失為0


假設期內指數跌超過15%,Buffer ETF損失為該指數跌幅減15個百分點


e.g.指數跌20%,Buffer ETF損失為20-15 = 5%


這部分即等於持有指數ETF + long at-the-money put + short out-of-money put(15%價外)


1.4. 不理期權理論,總之與直接買指數相比:


大升:因回報封頂,跑輸正常指數ETF


小升:和持有正常指數ETF一樣


小跌:毫無損失 (最大賣點)


大跌:損失較持有正常指數ETF細 (次要賣點)


「策略期權ETF」對於管理風險,非常有效,但原理相對複雜。隊長特舉辦一相關工作坊,講解相關原理:

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近年美股新型「策略期權ETF」(Defined Outcome ETFs)逐漸流行,同時持有指數及指數期權,使不懂親自操作期權的投資者,能於看對時獲得額外回報,看錯時減少損失。


美股隊長團隊,會於為期兩天的美股「策略期權」ETF工作坊中,詳細介紹相關產品的特性及操作竅門。 本工作坊適合初學者。有專屬Facebook私人群組,課程影片可無限次收看。

工作坊日期:


第一課:2021年9月12日(日) 2-4pm

第二課:2021年9月26日(日) 2-4pm

內容:

* 甚麼是「策略期權ETF」(Defined Outcome ETFs)?

* 不同類型「策略期權ETF」的回報及風險屬性

* 如何挑選不同的「策略期權ETF」?

* 問與答


講者: 美股隊長 吳瑞麟

黎安達 Andy Lai (CFA, 環球期貨交易所特約講師)


費用:港幣500 敬送書籍二選一(包寄香港或澳門順豐運費):

美股名家經典《歐尼爾的歐尼爾投資的24堂課》:https://bit.ly/3yedMDg

米奈爾維尼力薦《股價走勢圖精論》: https://bit.ly/3y82Irh


本課程純為一教育課程,並不會提供任何投資建議,學員進行任何投資前必須先審視個人風險承受能力,如有需要,可以諮詢專業人士意見,講者不會承擔學員任何投資上的虧損。


部份講者不是證監會持牌人士,不會提供任何投資上的建議,也不會為任何人提供投資服務。 部份講者並未在香港持有就期貨合約及證券提供意見的牌照,及沒有任何牌照以進行在證券及期貨條例(香港法例第571章)下的受規管活動。


所有課程/講座均為教育目的而開設,講者將不會就期貨合約及證券提供任何買賣建議。


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電郵查詢: lifeislonggamma@gmail.com


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