【舊文重溫】淺談美國房地產信託ETF



本文6月28日首載於寶盛證券網站


美國長債價格回升,帶動收益類資產也重拾升軌,房託基金(REITs)是其中之一。然而美國的REITs種類繁多,不同香港僅以零售、辦公室為主,持有物業的類型較多,另外亦有部分並非持有物業的權益型REITs(equity REITs),而是抵押型(mortgage REITs),不熟悉下買入單一對象,風險太高,最好還是以行業ETF入手。


以低成本掛帥的領航/先鋒(Vanguard),旗下便有專注權益型REITs、相關房地產或房產服務公司的Vanguard Real Estate ETF(VNQ)。


VNQ追蹤MSCI Investable Market Real Estate 25/50 Index,持股數目178支,當中市值中位數為$208億美元,分散程度絕對充足。而VNQ管理費率為0.12%。


VNQ持有的REITs/企業,包括眾多特殊REITs(specialized REITs, 37.4%)、住宅REITs(14%)、工業REITs(10.8%)、零售REITs(10.2%)、醫護REITs(8.3%)、辦公室(7.4%),亦有總數約4.5%為物業服務、營運及開發公司。至於理論上最受疫情打擊的酒店、渡假村REITs,則佔約3.2%,影響力有限。


VNQ主要持股如下:

American Tower(AMT)通訊類 6.97%

Prologis(PLD)物流類 5.35%

Crown Castle(CCI)通訊類 4.96%

Equinix(EQIX)數據中心類 4.02%

Public Storage(PSA)倉儲類 2.73%

Digital Realty Trust(DLR) 數據中心類 2.56%

Simon Property Group(SPG)零售類 2.52%

SBA Communications Corp.(SBAC) 通訊類 2%

Welltower(WELL) 醫護類 1.92%

CBRE(CBRE)房產服務 1.81%

頭十大持股總比重為34.84%

(數據截至31/5/2021)


從上可見,各類REITs分布非常全面,不易受單一行業發展或突發事件影響。


現時VNQ息率約3%,在有機會賺價的前提下,投資人可以考慮,不過始終建議出入以價格為最終依歸。


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